東鋼 本季獲利將倍增

【經濟日報╱記者丁威／台北報導】
2010.06.17 02:19 am

廢鋼從高點回檔至今跌幅超過25%，東鋼（2006）的主要獲利產品H型鋼因為具有市場獨大地位，至今仍未跌價，每公噸維持2.5萬元至2.6萬元高檔水位；法人認為，東鋼H型鋼漲價效益將在本季發酵，獲利可望較首季倍增，單季每股稅後純益有機會挑戰0.5元。


經濟日報／提供
東鋼為國內最大H型鋼廠，和中鋼旗下中龍同為國內兩大H型鋼製造商，去年金融海嘯，國內電子廠並未擴建，營建推案總量不好，但今年起，隨著今年景氣逐漸好轉，需求逐漸出籠，東鋼H型鋼出貨量回到穩定的水準。

法人說，國內外廢鋼從3月初開始急漲，東鋼雖然在3月中開始陸續調漲H型鋼報價，但調漲次數最多卻集中在4月，因此反應速度不如3月廢鋼上升的速度，導致東鋼第一季稅後純益僅有2.1億元，每股稅後純益0.22元，不如市場預期。

東鋼主管說，第二季接單出貨應可維持第一季的水準，但隨著漲價次數增加，第二季ASP（平均出貨價格）明顯優於第一季。

法人分析，東鋼鋼筋產品以長期合約為主，所以成本在上揚時較為不利，反觀原料下滑卻可拉開利差，此外，東鋼最重要的獲利來自於H型鋼、及鋼板等，如今廢鋼原料隨國際行情走跌，該公司H型鋼有寡占的優勢，若H型鋼價格高檔不墜，有利於東鋼獲利提升。

東鋼新廠產能尚未全數開出，鋼胚不足，目前單月出貨量約在14萬公噸至15萬公噸左右，其中H 型鋼單月出貨量維持7萬公噸以上水準，帶動東鋼5月營收突破30億元，為2008年12月以來新高。

法人推測，東鋼本季鋼筋、及型鋼報價平均漲幅，都較首季成長逾10%，加上本季來自轉投資東鋼構的獲利挹注，單季稅後純益有機會達到4.5億元以上，每股稅後純益挑戰0.5元，可望較第一季倍增。

不過分析師提醒，東鋼H型鋼為公司的重要指標，價格目前雖然沒有下調，但其他電爐條鋼包括鋼筋、型鋼等都已經跌價，像是豐興（2015）型鋼從高點2.32萬元跌至2.11萬元，跌幅也逼近10%。