電爐廠成本難轉嫁 Q1作白工、Q2毛利率將回升

回應(0) 人氣(74) 收藏(0)2010/05/05 12:11

精實新聞 2010-05-05 12:10:43 記者 林詩茵 報導

今年第1季廢鋼價格漲漲跌跌，鋼筋買盤意興闌珊，因此鋼筋廠第1季的財報普遍不好看。除豐興(2015)首季EPS 0.77元，大致符合預期外，東鋼(2006)EPS 0.22元、海光(2038)EPS 0.05元，威致(2028)還意外虧損，EPS -0.01元。鋼廠表示，第1季客戶提貨意願不高，廢鋼轉嫁困難，預估第2季鋼筋和廢鋼價差拉大，毛利率有機會轉佳。

第1季國際廢鋼從元月起漲，2月震盪下跌，3 月再度走高，4月急拉上演噴出行情。對鋼筋廠商而言，元月、2月買盤多在觀望中，鋼筋為買方市場，鋼筋價格轉嫁困難；而3月客戶較為積極，4月因軋空手而出現客戶搶料情形，鋼筋和原料的利差才有機會顯現。

從第1季各電爐廠的財報觀察，僅豐興毛利率突破10%關卡，達到11.77%。豐興主管表示，由於公司的棒線、圓鋼、角鋼、型鋼等產品的毛利率較佳，而鋼筋的毛利率較低，因此公司是以產品組合取勝。

其次為東鋼，毛利率為7.74%，這與東鋼部份產品為毛利率較高H型亦有關。不過，由於東鋼客戶較高比例來自營造直接客戶，訂單也多為數個月或1年的長期合約單，致東鋼的價格靈活度不如豐興，毛利率也有遞延反映情形。

至於威致毛利率僅5.32%、海光毛利率僅2.05%，由於兩家公司的產品全數多為鋼筋，在鋼筋成本轉嫁較困難下，毛利率表現較差。

法人表示，第1季由於鋼筋廠難以反映廢鋼原料的漲幅，所以看起來，所有鋼廠的營收都較去年同期成長，但獲利反而沒有辦法提升，今年鋼價上揚都是「成本推升」所致，在原料無法轉嫁下，「鋼廠首季幾乎在幫廢鋼商打工」。

不過，展望第2季，鋼廠均表示，4月鋼筋價格急拉，當月的毛利率大幅拉高，5月雖廢鋼修正，但多數廠商均有滿手未交貨訂單，5月獲利也將穩定，6月表現則將觀察廢鋼後續走勢。

整體來看，鋼廠認為，第2季鋼價提升後，將有助單季毛利率回升，獲利也有機會擺脫首季的谷底。