鐵礦砂喊漲 原物料基金看俏

有機會重演2005~2007年大多頭行情

 2010年03月10日蘋果日報

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3大鐵礦砂礦商醞釀調漲合約價4成以上，帶動天然資源行情。圖為澳洲必和必拓礦場。資料照片

【張家豪╱台北報導】全球鐵礦砂年度談判正式展開，由於目前合約價僅現貨價一半，澳洲等主要礦商醞釀調漲至少4成的聲浪，以合理反映現況，預料也會帶動煤、鎳等基礎金屬和相關原物料價格走勢。

需求續旺

由於金融風暴導致全球經濟大幅衰退，迫使鐵礦砂業者去年大動作降價，未料在中國等為首的新興市場需求拉抬下，景氣快速翻揚，並推升原物料價格走勢。國際鐵礦砂現貨價每噸達130美元（約4160元台幣），遠高於合約價1倍。 

鐵礦砂醞釀調漲4成

因此，近期巴西淡水河谷（Vale）、澳洲必和必拓（BHP Billiton）與力拓（Rio Tinto）等3大鐵礦砂供應商，醞釀調漲至少4成以上的聲浪。
群益印巴雙星基金經理人吳佩玟表示，鐵礦砂報價調漲，也會帶動煉鋼所需的大量煤礦和鎳等相關原物料價格走勢。他認為，全球經濟復甦態勢已經確立，中長期對天然資源需求穩定增加，原物料有機會再度複製2005~2007年大漲行情，主要出口地像是巴西、澳洲、印度、印尼等，都會受惠。
保德信全球資源基金經理人張正鼎指出，因為鐵礦砂現貨價早已反映市場實際供需，即便礦商今年順利調高合約價，也僅視為後續修補動作。不過，若從需求面觀察，中國等新興市場大興基礎建設，適時填補美國房市谷底脫困的空窗缺口。 

中國需求推升金屬價

中國國務院總理溫家寶在上周談話時表示，將對房地產採取實際動作，以預防泡沫破滅風險。但張正鼎認為，隨著景氣翻揚和經濟快速成長，購屋需求仍將不減反增，中國會是基礎金屬價格中長期走勢的重要推手。
新加坡大華全球資源基金經理人亞達耶（Robert Adair）表示，短線上，中國貨幣政策緊縮、美國政策不確定性，以及澳洲政府有意提高礦商稅賦，會壓抑原物料行情，不過，美國等已開發國家經濟漸回復正軌，同時，中國、印度等新興市場需求拉抬，原物料價格仍有機會向上突破。 

現階段可採波段操作

以鋁和鉛礦為例，今年1、2月陸續遭逢修正，而鎳礦今年來漲幅則超過2成。張正鼎認為，部分基礎金屬產量庫存確實偏高，須等待庫存去化後，才有進一步上攻的可能，建議現階段採「波段操作」為主，再觀察未來景氣和房市復甦指標，再決定是否提高加碼比重。