2010年3月9日 星期二

馬鋼：中國與必和必拓鐵礦砂合約始自1月



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2010-03-08 14:44:56　中央社台北2010年3月8日電
 
 
根據彭博報導，馬鋼(CN-600808)表示，中國鋼鐵製造商已和必和必拓(BHPBilliton Ltd.)簽署暫時性價格合約，雙方合約始自1月1日。

馬鋼董事長顧建國今天在北京接受訪問時表示，「我們付給他們暫時的價格，一旦達成價格協議，將會溯及既往」。他不願透露價格水準，或合約長度。

摩根士丹利(Morgan Stanley)本月表示，隨著景氣復甦，鋼鐵廠鐵礦砂需求攀升，今年鐵礦砂合約價可能飆升60%。

總部位於墨爾本的必和必拓欲打破年度鐵礦砂合約價從4月1日開始的傳統，同時也希望根據現貨價格和季度水準來訂價。

顧建國表示，和力拓集團(Rio Tinto Group)與淡水河谷(Vale)始自4月1日起的合約價談判仍在進行。

必和必拓、力拓和淡水河谷是全球前三大鐵礦砂合約商。
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煤看漲 必和必拓議價改短期約



  • 2010-03-09
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  • 工商時報
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  • 【記者吳慧珍／綜合外電報導】
    　全球第一大礦業集團必和必拓（BHP Billiton）的煤礦供應議約方式出現重大變革，該公司打破過去40年來每年議價的慣例，改採每季議約。由於中國、印度等新興國家的煤礦需求激增，煤價預料將會水漲船高。
    　必和必拓對外宣布，與日本鋼鐵大廠JFE達成短期焦煤供貨價格協議。全球第6大鋼鐵製造商JFE上周五曾透露，同意在4月1日到6月30日期間，以每公噸200美元的價格收購必和必拓的焦煤。
    　若與截至今年3月底的2009/10會計年度的每公噸129美元基準價相較，JFE與必和必拓議定的焦煤收購價漲幅高達55％。
    　必和必拓與日本JFE達成的售煤協議，只是必和必拓擴大產能計畫的一環。有鑑於新興市場國家的煤礦需求大增，必和必拓打算出售數億公噸煤礦和鐵礦砂給中國等用煤大戶，合約方面則採每季重新議價。
    　分析師指出，必和必拓執行長克洛柏斯（Marius Kloppers）有意打破過去40年來每年議價一次的慣例，預料這將蔚為主流趨勢，吸引全球第1大鐵礦砂生產商巴西紅河谷（Vale）及第2大的澳洲力拓（Rio Tinto）等其他同業跟進。
    　按澳洲高盛JBwere公司預估，必和必拓與澳洲同業力拓及福特斯丘金屬集團（Fortescue Metals Group）若仍採每年議價的方式，單單鐵礦砂收入就會流失200億美元。
    　必和必拓與力拓等澳洲礦業巨擘，去年與中國及其他亞洲鋼鐵業者的鐵礦砂價格議約觸礁後，今年再接再厲以求達成2010/11會計年度的鐵礦砂供貨價格協議。
    　必和必拓周一在澳洲股市的交易價上漲2.4％來到每股43.51澳元，表現優於漲幅不到1％的大盤指數，力拓股價也同步齊揚。

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淡水河谷鐵礦砂擬漲80％，BDI指數後市可期



  • 2010-03-08
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  • 新聞速報
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  • 【時報記者王淑以台北報導】
    受到巴西淡水河谷（Vale）計畫將調漲鐵礦砂價格80％消息激勵，高於日前市場傳聞的50％，上週五（5日）波羅的海乾散貨綜合指數（BDI）連續7日上漲，由於每年鐵礦砂價格談判前夕均會上演搶運行情，BDI指數未來將續揚；帶動今日散裝航運中航(2612)、裕民(2606)、新興(2605)、東森(2614)等走勢。
    　據了解，巴西淡水河谷（Vale）今年將調漲鐵礦砂價格，分3、4月兩個月調漲，預計2次漲幅合計為80％。由於其他大型採礦公司力拓（Rio Tinto Plc）和必和必拓（BHP Billiton Ltd.）也將與中國鋼鐵業者進行談判，預料巴西淡水河谷的漲價動作成功的話，其他業者將跟進。
    
    　上週五（5日）波羅的海乾散貨綜合指數（BDI）繼續走揚，大漲121點，收3242點，為連續7日上漲，其中海岬型指數（BCI）大漲202點，收3923點，直逼4000點大關，巴拿馬極限型指數（BPI）大漲116點，收4003點，超輕便極限型指數（BSI）上漲43點，以2472點作收。
    　根據中國大陸中鋼協的數據顯示，2009年中國大陸進口鐵礦砂達6.2億多噸，較2008年增加了1.8億噸，鐵礦砂對國外的依存度已經從2002年的44%提高到69%，由於中國大陸對鐵礦砂需求龐大，在需求大與供給下，全球三大鐵礦砂供應商每年均對中國大陸鋼鐵廠予取予求，年年成功調漲價格，也吸引散裝船舶新船加入，伴隨新船陸續下水的預期心理及金融海嘯的爆發後，BDI指數從1.17萬點下修後至前些日子，市場也觀察新船下水情況沒有想像中多，BDI指數開始由低檔回溫，上週五（5）為連續第7天上陽，預期盤整過後，BDI指數累積的上漲力道將相當強勁。
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災後重建股 投信青睞



  • 2010-03-08
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  • 工商時報
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  • 【記者袁延壽／台北報導】
    　高雄大地震雖未帶來重大災害；不過，市場預估，災後重建商機仍高達近百億元，水泥、建材、鋼鐵及預拌混凝土產業短期將因此受惠，台泥（1101）、台玻（1802）、東鋼（2006）、國產（2504）等各類股首季基本面因景氣轉佳而營收可望優於市場預期，上周更獲投信法人大買。
    　首季原為水泥業淡季，但，台泥一月營收年增率高達28.31％，二月雖逢春節假期，預估年增率也有5％左右，「淡季不淡」將可讓首季營收比去年成長，遠優於市場預期。
    　房地產景氣轉佳，加上中國大陸市場「建材下鄉」題材發酵，台玻國內產能利用率已超過九成五，而中國地區的手中訂單更已排下半年；台玻一月營收年增率超過112％，市場預估首季的成長率至少有3成。
    　國際廢鋼價格持續硬挺，美國貨櫃廢鋼價格上看400美元，在原料成本持續升高下，東鋼的鋼筋、型鋼價格仍是持穩向上的格局，上周上調鋼筋500元，H型鋼每噸漲600元，H型鋼預期將有第三波之漲勢，這對東鋼未來基本面，勢必將帶動營收成長。
    　受惠砂石等原料成本的下降，及運費、油電價格的下調，以及愛台12項建設公共工程發包量的大增、房地產開工率提升，國產實業首季的訂單量已比去年同期增加至少3成，而成本的下跌，更讓法人預估，預拌混凝土業今年首季的毛利率可望比去年提升2、3個百分點。
    　法人認為，就災後重建可能受惠的產業基本面來分析，鋼鐵、水泥及預拌混凝土等原物料類股，由於去年同期相對沒有表現，及全球經濟復甦後的需求持續增加等條件加持下，除重建商機的短線利多外，後市仍有基本面長期利多可以支撐股價，未來表現應該相對看好。
    　法人表示，台股近期有量能不足之虞，所幸國際股市近期表現都偏向樂觀，預期台股後市仍將維持高檔震盪格局，且傾向個股表現行情，特別是有消息面支撐的個股如風災受惠股，短線應仍有表現機會。
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2010年3月8日 星期一

BDI連7漲 本月易漲難跌



  • 2010-03-08
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  • 工商時報
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  • 【記者張佩芬／台北報導】
    　波羅的海乾散貨綜合指數（BDI）連續7日上漲，到上週五為止，共計上漲535點，累計漲幅更是高達19.8％，裕民航運總經理王書吉、光明海運高層主管均認為，近日BDI指數上漲，應與鐵礦砂合約價從原先傳出漲4成變成漲7成，買主搶先進貨有關，月內不排除還有一波大幅上漲的可能。
    　鐵礦砂現貨飆，貨主搶運
    　王書吉與光明海運高層主管認為，國際鐵礦砂目前合約價每噸約65美元（不含運費），但包括每噸10到25美元運費的現貨價格卻已高達130美元，雖然礦商故意拖延出貨，但買方還是想盡辦法要以合約價取貨，先把船派到裝貨港等候裝船，因此造成這波散裝運價上漲，且上漲續航力不容易消失。
    　漲勢，看鐵礦砂談判結果
    　不過，中鋼運通主管則分析，這波上漲估計是因為海岬型船運價相對於巴拿馬型船運價過度偏低的補漲現象，期貨市場也趁機炒作，目前市場應該還是船多貨少，實際需求應還要等鐵礦砂貨價談出結果才會明朗化。
    　中鋼運通方面指出，散裝船運市場目前是一日三市，但是波羅的海航運交易所一天只公佈一次指數，過去幾天公佈的指數都是在補先前的漲勢，落後市場實際狀況，估計本週漲勢就會停滯，甚至下修，接下來還是要等礦砂貨價談出結果。
    　不論礦砂貨價談妥前市場會如何波動，王書吉認為，未來市場最大的關鍵還是在供需狀況，也就是新船增加數，有沒有辦法被增加的貨量吸收。
    　依據挪威船舶經紀商L&S日前發表的報告，今年前兩個月全球約100艘新乾散貨船進入市場，運力為1,080萬載重噸，較原定交付安排減少38％。該公司估計，今年舊乾散貨船拆解量將達1,210萬載重噸。
    　L&S統計，今年全球乾散貨船新增運力為6,420萬載重噸，較去年增加約三成，交付量將創下歷史新高，不過估計約有38％新船不會如期進入市場，實際交船量會降到約4,430萬載重噸。
    　氣候異常，將有利散裝運價
    　王書吉指出，市場實際交船數即使僅有六成，船噸過剩壓力還是不小，所以，今年整體來看市場不會很強，但因全球經濟復甦，市場運價也不至於太差﹔光明海運則認為，冰封或乾旱等天候異常現象讓煤、穀物等原物料運量明顯提高，造成今年以來巴拿馬型船強勢上漲，市場發展有可能優於預期。

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中鋼：鐵礦砂今年將漲50%



  • 2010-03-08
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  • 工商時報
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  • 【記者張志榮／台北報導】
    　中鋼日前在新加坡舉行的「非關交易投資說明會（NDR）」預估，今年鐵礦砂與焦煤價格將分別上漲50％與55％，但所衍生的成本應可轉嫁給客戶，致使毛利率僅下滑幾個百分點。
    　花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵（Peter Kurz）日前為中鋼在新加坡舉行了一場NDR，中鋼向國際機構投資人表示，今年鐵礦砂與焦煤價格將分別上漲50％與55％，致使每公噸生產成本因此增加100美元，但增加的成本應可順利轉嫁給客戶，將毛利率所受的衝擊降至最低。
    　此外，針對國際機構投資人關切的庫存問題，中鋼也表示，中國通路端目前約2個月的庫存水位，雖然較正常值多出1倍，但中鋼內部庫存僅有2周、僅正常值的一半，因此，並沒有庫存問題，目前中鋼產能利用率維持在113％左右。
    　中鋼雖是鋼鐵價格走揚趨勢下的受惠者，但原物料價格走揚所推升的成本壓力，近來成為外資圈最為關切的議題，麥格理資本證券就表示，對國際機構投資人而言，最想了解的無非就是「價格與獲利究竟哪個是股價先行指標？」
    　根據麥格理資本證券的評估結果，對中鋼而言，毛利率、鋼價、股價彼此間的走勢大多是呈現正相關的，但假如出現背離情況，股價通常是跟著鋼價走勢跑、而非毛利率變化。最明顯的例子出現在2007年，中鋼毛利率從2006年第四季的31％跌至2008年第一季的22％，但同時間國內鋼價上漲了26％，進而也帶動股價走揚53％、優於大盤達43％，根據麥格理資本證券的預估，中鋼股價與鋼價走勢相關性達0.85％，但與毛利率走勢關連性為-1％。
    　因此，麥格理資本證券認為，在原物料成本推升與需求帶動下，國內鋼鐵價格仍然得跟隨亞太區同業的腳步、持續走揚，在3、4月鋼價仍持續看漲下，中鋼股價仍有上看40元的實力。
    　麥格理資本證券預估，中鋼2009至2011年毛利率將分別為8.5％、17.8％、16.6％，營業利率則分別為5％、14.7％、13.6％，2010年顯然較2009年明顯成長，2011年則略微下滑。
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東鋼 挑戰38元反壓



2010年03月07日蘋果日報
受惠國際廢鋼價格上漲，條鋼廠東鋼（2006）因H型鋼報價節節攀高，帶動股價攻頂，日前已順利站穩月線、季線之上，但因進入元月初38元以上反壓區，近期只要突破37元就明顯有賣壓湧現，K線連續留下上影線，但下檔在36元又頗有支撐，形成狹幅震盪整理格局，短線有待擴量再攻高。

現金殖利率估7%

受到廢鋼行情強漲，東鋼鋼筋價格已調漲1000元，型鋼部分，同樣也在農曆年前後各漲1次，兩項主力產品價格連漲，大大挹注東鋼營運，東鋼配息也以現金為主，外資估現金殖利率有7%以上水準，股息加上原物料題材，可望帶動股價再挑戰波段新高。陳文蔚 
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2010年3月5日 星期五

BDI大漲 航運業復甦



【經濟日報╱記者余麗姿／台北報導】
2010.03.04 03:15 am
 
受到南美春季穀物啟運、鐵礦砂價格談判漲價，散裝航運市場的波羅的海乾散貨指數（BDI ）昨（3）日晚間大漲119點，漲幅4.26%，已達2,911點，逼進3,000點關卡，突破農曆春節以來的盤整區。國內散裝航商說，昨晚大漲是未來大漲勢的開端，相當令人振奮。
BDI指數在農曆春節假期後走勢震盪，主要是載運鐵礦砂的海岬型船未見到明顯需求回升，近兩周小幅上漲，為巴拿馬型船支撐，歐美及大陸大風雪煤炭運輸需求量激增。不過，兩種船舶近期幾乎零價差，昨晚海岬型船大幅補漲。
昨晚BDI指數狂漲119點，來到2,911點，本周有機會突破3,000點關卡，旗下海岬型船舶指數（BCI）大漲172點，來到3,344點，巴拿馬極限型船舶指數（BPI）也大漲159點，來到3,669點。
散裝航運主管表示，3至5月為南美穀物春季出口旺季，正是啟運、提貨的開始，帶動巴拿型船的運輸需求；全球三大鐵礦砂供應商與中國大陸價格談判，一直懸而未決，最近市場預期漲幅會超過40%以上，也帶動近期鐵礦砂的運輸量。
業者指出，連續兩次海地及智利發生大地震，災後重建，提升原物料需求等，以及全球氣候異常不穩定等因素，BDI指數往上攀升。昨晚大漲後，可期待短期將有一波大幅的漲勢。
法人表示，海岬型船舶今年面臨大量交新船的壓力，去年共計交了112艘，今年1月交了14艘，平均兩天有一艘新船加入市場營運，供給增加。3月起散裝航運走勢將轉趨於正面，南美穀物出口旺季，巴拿馬型有支撐，波羅的海乾散貨指數（BDI）有機會緩步攀揚，約在2,000點至4,000點間。國內航商包括中航、裕民、新興、益航、台航等將受惠。
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新船激增 BDI指標性失真



  • 2010-03-04
    •  
  • 工商時報
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  • 【記者蕭麗君／綜合外電報導】
    　根據華爾街日報周三報導，受到今年大量新船湧入海運市場，讓一向被外界用來衡量全球經濟體質的波羅的海乾貨指數（BDI），其重要性也大幅受到削減，而運輸費率也可能重挫。
    　身為海運大宗物資運輸成本衡量標準的BDI，向來不僅對航運業，同時對全球經濟都是一項關鍵性指標，因此它在過去10年的重要性也與日俱增。
    　有鑒於航運業的供應結構穩定，BDI被視為反映原物料需求的代表。原物料需求正是經濟的基本架構。
    　但是如今，隨著為數眾多的新船預定將在今年加入營運，該指數反映原物料需求的代表性受到質疑，更不用說反映全球經濟的能力。
    　花旗集團運輸策略師納茲科夫表示，「在船舶供過於求的情況加劇，BDI在反映需求轉換時，將不再像過去般敏感。」不過他也補充，該指數依然反映船運市場的供需平衡，只不過用於衡量總體經濟的價值受到限制。
    　推出BDI的波羅的海證交所則出言為該指數進行捍衛。該證交所執行長潘恩認為，BDI有兩大重要元素，分別是需求與供給。當運輸供給處於穩定時，需求是衡量海運業活動的良好指標。
    　BDI專門評估4種最大乾貨船運送散裝貨物的運輸成本。它每周發布5天，外界可從該指數獲得散裝貨物，大多是鐵礦砂、煤炭和穀物的相對成本。
    　傳統上，散裝乾貨運費被視為衡量需求的指標，因為船舶供給在過去多年處於穩定狀態。
    　2008年5月，受到工業化國家對新興經濟體的原物料需求大增，推升BDI攀升至11,793點的歷史新高。不過到該年12月，對散裝貨品的需求大幅降溫，讓該指數暴跌至663，其後才逐步回升
    　。本周二BDI指數則至2792點。
    　船舶通常需要3年建造完成，也讓供應量能輕易獲得預測。但是部份分析師指出，目前船舶供給穩定性已經受到動搖。
    　巴克萊資本商品分析師宋恩指出，海運市場在2007到08年處於巔峰時，接獲許多新船訂單。如今到了交船時刻，也讓該市場的不穩定升高。
    　她預估今年該市場將充斥1,400艘新船，遠超出過去5年平均283艘船。她憂心這恐會導致運輸費率將出現災難性暴跌。
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ArcelorMittal預估今年鐵礦砂合約價將漲80%



回應(0) 人氣(72) 收藏(0)2010/03/04 06:23精實新聞 2010-03-04 06:23:19 記者 金正平 報導
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豐興東鋼 獲利逐季看升


【經濟日報╱記者魏興中／台北報導】
2010.03.04 01:38 am
 
隨著公共工程開始進入施工旺季，條鋼業的需求高峰也將緊接而至。元大、日盛等多家法人認為，條鋼業將是本季鋼鐵產業中基本面最佳的次產業，日盛投顧將豐興（2015）目標價調升至67元；元大投顧則給予豐興與東鋼（2006）目標價各68元及40元，評等均為「買進」。
農曆新年後進入公共工程的施工旺季，去年第四季招標的公共工程，將在3月進入施工高峰，對於條鋼廠而言，將帶動首季及第二季的鋼品量價季增率均呈現向上的走勢，毛利率及獲利也將同步逐季揚升。
元大投顧指出，就今年度相關的公共工程計畫來看，共計有「易淹水地區水患治理計畫」、「石門水庫集水區治理計畫」，以及「四年五千億計畫」等七大計畫，總金額達6,168億元。
此外，已連續走跌三年的台灣鋼筋需求，今年將開始反轉向上，預估需求噸數將達450萬噸，年增率可達20%。
在相關有利條件的驅動下，法人圈認為條鋼業將是本季鋼鐵產業中基本面最佳的次產業，因此焦點均轉向豐興、東鋼等條鋼廠。
日盛投顧指出，在公共工程需求大增，加上受美國暴風雪影響國際廢鋼導致供給吃緊的情況近期顯得更加嚴峻，條鋼產業今年基本面看俏，其中豐興最被看好。日盛投顧預估豐興今年獲利將可較去年大增四成，每股獲利達3.59元，因此給予「買進」評等，目標價上看67元。
元大投顧則認為豐興在公共工程增加帶動條鋼的需求下，加上鋼筋報價創一年新高，在成本及需求同步推引下，長線上漲趨勢不變。
預估豐興今年每股獲利可達3.1元，較去年的2.4元大增29.16%，因此給予「買進」評等，目標價上看68元；東鋼今年每股獲利為2.12元，年增率61.8%，給予「買進」評等，目標價則訂40元。

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林明儒：應速與東南亞簽FTA



  • 2010-03-05
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  • 工商時報
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  • 【記者張令慧／台北報導】
    　兩岸簽訂ECFA在即，但面對日韓陸續與東南亞國家簽訂FTA，取得較優惠的關稅，鋼鐵公會理事長林明儒指出，政府在爭取與中國簽訂ECFA之外，鋼鐵業更期待政府與東南亞國家簽訂FTA，否則國內鋼品出口到東南亞國家，可能會處於較日韓鋼鐵廠商不利的競爭地位。
    　林明儒說，就國內鋼鐵業來說，由於台灣鋼板有出口到大陸，所以，兩岸簽訂ECFA，對鋼板業者有利；至於對條鋼業，因中國政府並不支持鋼筋或鋼鐵半成本出口，所以，大陸條鋼對台灣業者的競爭衝擊可能不會如預期中大。不過，基於產業發展考量，鋼鐵公會希望ECFA的早期收穫清單，先將鋼板產品列入。
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出口旺季 BDI大漲逾4%


鐵礦砂需求增挹注 近期邁向3千點關卡
 2010年03月05日蘋果日報

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進入南美穀物出口旺季，加上鋼鐵礦砂價格談判在即，近期代表散裝航運市況的BDI指數將重回3000大關。資料照片
【陳慜蔚╱台北報導】3至5月為南美穀物出口旺季，加上第2季鐵礦砂需求預期再成長，代表散裝市況的BDI（Baltic Dry Index，波羅的海乾貨散裝船綜合運費指數）最新一交易日大漲119點至2911點，漲逾4%。隨全球3大鐵礦砂供應商將與中國進行價格談判，航運業者多預期，BDI指數將在近期重回3000點關卡。

散裝航運股逆勢收紅

隨運價指數走勢強勁，昨散裝航運類股新興（2605）、裕民（2606）、中航（2612）及台航（2617）等個股，股價逆勢收紅。
航商主管說：「鐵礦砂進入價格談判前夕，又逢南美穀物出口熱絡，帶動各船型包括海岬型船舶、巴拿型船運載需求明顯增溫。」
除BDI大漲外，最新一日BCI（ Baltic Capesize Index，波羅的海海岬型運費指數）也漲172點，另BPI（Baltic Panamax Index，波羅的海巴拿馬型指數）上漲159點，來到3669點。
隨指數攀高，牽動現貨日租金收入上漲，其中，海岬型船舶日租金已達3萬743美元，巴拿馬極限型船舶日租金則為2萬9501美元，法人也看好，散裝業者今年業績可望持續維持高點。 

裕民今年每股賺7.2元

尤其隨景氣自谷底攀升後，成長力道優於預期，中航主管分析：「目前中國經濟發展仍在成長當中，評估相關原物料需求將持續維持暢旺，以鐵礦砂及燃煤進口需求仍在，後市看法樂觀。」
以裕民為例，手上合約船與現貨船各半，隨今年來平均現貨日租運價較去年成長，加上積極出脫手上老舊船舶，可望帶進不少出售利益，法人估，裕民今年獲利可望與去年持平，全年稅前盈餘上看61.77億元、每股稅前盈餘有7.2元水準。
市場需求回暖，裕民雖今年陸續進行船舶汰舊，但長期仍將持續擴充船隊，因此目前仍積極接洽造船，只等最好的時機進場造船。 
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